Greek Software For Option Trading

Opções Greeks As opções de negociação sem uma compreensão dos gregos - as medidas de risco essenciais e os guias de gestão de lucros nas estratégias de opções - é sinônimo de voar um avião sem a capacidade de ler instrumentos. Infelizmente, muitos comerciantes não são instrumentos de estratégia de opção que são, eles não sabem como ler os gregos ao negociar. Isso coloca-os em risco de um erro fatal, bem como um piloto experimentaria voando em mau tempo sem o benefício de um painel de instrumentos à sua disposição. Este tutorial destina-se a obter o seu instrumento avaliado nas opções de negociação, para continuar a analogia com a pilotagem, para que você possa lidar com qualquer cenário de estratégia e tomar as medidas apropriadas para evitar perdas ou aumentar os ganhos. Ele também irá fornecer-lhe as ferramentas necessárias para determinar o risco e o potencial de recompensa antes do desligamento. Ao assumir uma posição de opção ou configurar uma estratégia de opções, haverá risco e potencial recompensa das seguintes áreas: Mudança de preço13 Mudanças na volatilidade 13 Decadência do valor do tempo 13 13 Se você é comprador da opção, o risco reside em um preço errado Movimento, queda na volatilidade implícita (IV) e declínio no valor da opção devido à passagem do tempo. Um vendedor dessa opção, por outro lado, enfrenta riscos com um movimento de preço errado na direção oposta ou um aumento na IV, mas não do decadência do valor do tempo. (Para leitura de fundo, veja Reduzindo Riscos com Opções). Taxas de juros. Enquanto usado em modelos de preços de opções, geralmente não desempenham um papel em projetos e resultados de estratégias típicos, então eles permanecerão excluídos da discussão neste momento. Na próxima parte deste tutorial, o papel que as taxas de juros desempenham na avaliação de opções será abordado para completar a visão geral dos gregos. Quando qualquer estratégia é construída, há Delta associado. Posições de Vega e Theta, bem como outros gregos de posição. Quando as opções são negociadas de forma definitiva, ou são combinadas, podemos calcular a posição dos gregos (ou valor líquido dos gregos) para que possamos saber quanto risco e potencial recompensa reside na estratégia, seja uma longa colocação ou chamada. Ou uma estratégia complexa como um estrangulamento. Espalhamento de mariposa ou propagação da razão. Entre muitos outros. Normalmente, você deve tentar combinar sua perspectiva em um mercado com os gregos de posição em uma estratégia para que, se sua perspectiva estiver correta, você aproveita as mudanças favoráveis ​​na estratégia em todos os níveis dos gregos. É por isso que saber o que os gregos estão lhe dizendo é tão importante. Os gregos podem ser incorporados no projeto de estratégia em um nível preciso usando modelagem matemática e software sofisticado. Mas em um nível mais básico, os gregos podem ser usados ​​como guias para onde os riscos e recompensas geralmente podem ser encontrados. Um exemplo simples ajudará a demonstrar como não saber que os gregos podem levar a fazer escolhas ruins ao estabelecer posições de opções. Se você abrir qualquer livro de opções básicas para iniciantes, você normalmente encontrará uma propaganda de calendário como uma abordagem de baunilha simples. Se você tiver uma perspectiva neutra em um mercado de ações ou futuros, o spread do calendário pode ser uma boa escolha para os estrategistas. No entanto, escondido no calendário é uma dimensão de risco de volatilidade raramente destacada em livros iniciantes. Se você vende uma opção de mês frente ao dinheiro e compre uma opção de mês no prazo de pagamento (spread de calendário padrão), os valores da Vega nessas opções vão compensar uma posição positiva da Vega (longa volatilidade). Isso significa que, se a volatilidade implícita cair, você experimentará uma perda, assumindo que outras coisas permanecem as mesmas. O que você encontrará é que uma pequena mudança na volatilidade implícita (tanto para cima como para baixo) pode levar a ganhos ou perdas não realizados, respectivamente, que tornam o lucro potencial do decadência do valor do tempo diferencial original na propagação do calendário, parece trivial. A maioria dos livros para iniciantes sobre spreads de calendário apenas chamam sua atenção para a posição Theta neste exemplo demonstra a importância de uma combinação de gregos em qualquer análise. Quando um piloto vê o indicador de seu horizonte e interpreta-o corretamente, é possível manter o nível de voo do avião mesmo quando voa através de nuvens ou à noite. Da mesma forma, assistir a Vega e outros gregos podem ajudar as estrategistas de opções a sofrerem um súbito mergulho na equivalência patrimonial devido a não saberem onde estão em relação aos horizontes de risco na negociação de opções - um mergulho que talvez não consigam retirar antes é tarde demais. Para leitura de fundo, consulte Usando os gregos para entender as opções. Usando quot The Greeksquot para entender as opções Carregando o jogador. Tentando prever o que acontecerá com o preço de uma única opção ou uma posição envolvendo múltiplas opções, uma vez que as mudanças no mercado podem ser uma tarefa difícil. Como o preço da opção nem sempre parece se mover em conjunto com o preço do ativo subjacente. É importante entender quais fatores contribuem para o movimento no preço de uma opção e o efeito que eles têm. Os comerciantes de opções geralmente se referem ao delta. gama. Vega e theta de suas posições de opção. Coletivamente, esses termos são conhecidos como os gregos e eles fornecem uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções a fatores quantificáveis. Esses termos podem parecer confusos e intimidantes para os novos comerciantes de opções, mas discriminados, os gregos se referem a conceitos simples que podem ajudá-lo a entender melhor o risco e o potencial de recompensa de uma posição de opção. Encontrando valores para os gregos Primeiro, você deve entender que os números dados para cada um dos gregos são estritamente teóricos. Isso significa que os valores são projetados com base em modelos matemáticos. A maioria das informações que você precisa para trocar opções - como a oferta. Pergunte e os últimos preços, volume e interesse aberto - são dados factuais recebidos das várias trocas de opções e distribuídos pelo seu serviço de dados e pela corretora. Mas os gregos não podem simplesmente ser vistos em suas tabelas de opções diárias. Eles precisam ser calculados, e sua precisão é tão boa quanto o modelo usado para computá-los. Para obtê-los, você precisará acessar uma solução computadorizada que os calcula para você. Todos os melhores pacotes de análise de opções comerciais farão isso, e alguns dos melhores corretores especializados em opções (OptionVue amp Optionstar) também fornecem essa informação. Naturalmente, você poderia aprender as matemáticas e calcular os gregos à mão para cada opção. Mas dada a grande quantidade de opções disponíveis e restrições de tempo, isso não seria realista. Abaixo está uma matriz que mostra todas as opções disponíveis de dezembro, janeiro e abril de 2005, para um estoque que atualmente está negociando às 60. É formatado para mostrar o preço de mercado. Delta, gamma, theta e vega para cada opção. À medida que discutimos o significado de cada um dos gregos, você pode se referir a esta ilustração para ajudá-lo a entender os conceitos. A seção superior mostra as opções de chamada. Com as opções de colocação na parte inferior. Observe que os preços de exercício estão listados verticalmente no lado esquerdo, com a cenoura (gt) indicando que o preço de exercício 60 está no dinheiro. As opções out-of-the-money são as acima de 60 para as chamadas e abaixo de 60 para as put. Enquanto as opções dentro do dinheiro são inferiores a 60 para as chamadas e acima de 60 para as colocações. À medida que você se move da esquerda para a direita, o tempo restante na vida da opção aumenta até dezembro, janeiro e abril. O número real de dias restantes até a expiração é mostrado em parênteses no cabeçalho da coluna para cada mês. As figuras delta, gamma, theta e vega mostradas acima são normalizadas por dólares. Para normalizar os gregos por dólares, você simplesmente os multiplica pelo multiplicador do contrato da opção. O multiplicador do contrato seria de 100 (ações) para a maioria das opções de compra de ações. Como os vários gregos se movem à medida que as condições mudam depende de quão longe o preço de exercício é do preço real do estoque e quanto tempo é deixado até o vencimento. Como as variações de preço de ações subjacentes - Delta e Gamma Delta medem a sensibilidade de um valor teórico de opções para uma mudança no preço do ativo subjacente. Normalmente é representado como um número entre menos um e um, e indica quanto o valor de uma opção deve mudar quando o preço do estoque subjacente aumenta em um dólar. Como uma convenção alternativa, o delta também pode ser mostrado como um valor entre -100 e 100 para mostrar a sensibilidade total do dólar na opção do valor 1, que é composta por 100 partes do subjacente. Então, os deltas normalizados acima mostram o valor real em dólares que você ganhará ou perderá. Por exemplo, se você possuísse o 60 de dezembro com um delta de -45,2, você deve perder 45,20 se o preço das ações aumentar em um dólar. As opções de chamadas têm deltas positivos e as opções de colocação têm deltas negativos. As opções no dinheiro geralmente têm deltas em torno de 50. As opções de profundidade no dinheiro podem ter um delta de 80 ou superior, enquanto as opções fora do dinheiro têm deltas tão pequenas quanto 20 ou menos. À medida que o preço das ações se move, o delta mudará à medida que a opção se tornar mais interna ou fora do dinheiro. Quando uma opção de estoque obtém muito profundo no dinheiro (delta perto de 100), ele começará a negociar como o estoque, movendo quase dólar para dólar com o preço das ações. Enquanto isso, as opções de far-out-of-the-money não se moverão muito em termos de dólares absolutos. Delta também é um número muito importante a ser considerado ao construir posições combinadas. Como o delta é um fator tão importante, os comerciantes de opções também estão interessados ​​em como o delta pode mudar à medida que o preço das ações se move. A Gamma mede a taxa de variação no delta para cada aumento de um ponto no ativo subjacente. É uma ferramenta valiosa para ajudá-lo a prever mudanças no delta de uma opção ou em uma posição geral. A Gamma será maior para as opções no dinheiro e ficará cada vez mais baixa para as opções dentro e fora do dinheiro. Ao contrário do delta, a gama sempre é positiva para chamadas e colocações. (Para ler mais na posição delta, veja o artigo: Going Beyond Simple Delta, Understanding Position Delta.) Mudanças na volatilidade e na passagem do tempo - Theta e Vega Theta é uma medida da decadência do tempo de uma opção, o valor em dólares que Uma opção perderá cada dia devido à passagem do tempo. Para opções no dinheiro, theta aumenta à medida que uma opção se aproxima da data de validade. Para opções internas e fora do dinheiro, theta diminui à medida que uma opção se aproxima da expiração. Theta é um dos conceitos mais importantes para um negociante de opções inicial para entender, porque explica o efeito do tempo no prêmio das opções que foram compradas ou vendidas. Quanto mais longe o tempo que você for, menor será a decadência do tempo para uma opção. Se você deseja possuir uma opção, é vantajoso comprar contratos de longo prazo. Se você quer uma estratégia que lucre com o decadência do tempo, então você quer curvar as opções de curto prazo, de modo que a perda de valor devido ao tempo aconteça rapidamente. O grego final que vamos ver é vega. Muitas pessoas confundem vega e volatilidade. A volatilidade mede flutuações no ativo subjacente. A Vega mede a sensibilidade do preço de uma opção às mudanças na volatilidade. Uma mudança na volatilidade afetará ambas as chamadas e colocará da mesma maneira. Um aumento na volatilidade aumentará os preços de todas as opções em um ativo, e uma diminuição da volatilidade faz com que todas as opções diminuam em valor. No entanto, cada opção individual tem sua própria vega e reagirá às mudanças de volatilidade um pouco diferente. O impacto das mudanças de volatilidade é maior para as opções em dinheiro do que as opções de in ou out-of-the-money. Enquanto a vega afeta as chamadas e coloca da mesma forma, parece afetar as chamadas mais que as colocadas. Talvez por causa da antecipação do crescimento do mercado ao longo do tempo, esse efeito é mais pronunciado para opções de longo prazo como o LEAPS. Usando os gregos para entender negócios combinados Além de obter os gregos em opções individuais, você também pode obtê-los para posições que combinam várias opções. Isso pode ajudá-lo a quantificar os vários riscos de cada comércio que você considera, não importa o quão complexo. Uma vez que as posições de opções têm uma variedade de exposições ao risco, e esses riscos variam dramaticamente ao longo do tempo e com os movimentos do mercado, é importante ter uma maneira fácil de compreendê-los. Abaixo está um gráfico de risco que mostra o lucro provável de um spread de débito vertical que combina 10 longas chamadas de 60 de janeiro com 10 chamadas curtas de janeiro de 65 e 17,5 chamadas. O eixo horizontal mostra vários preços do estoque da XYZ Corp, enquanto o eixo vertical mostra o lucro da posição. O estoque atualmente está sendo negociado a 60 (na varinha vertical). A linha pontilhada mostra o que a posição parece hoje, a linha tracejada mostra a posição em 30 dias e a linha sólida mostra como será a posição no dia de expiração de janeiro. Obviamente, esta é uma posição de alta (na verdade, muitas vezes é referida como uma propagação de chamadas de touro) e seria colocada apenas se você espera que o estoque subisse no preço. Os gregos permitem que você veja como a posição é sensível às mudanças no preço das ações, volatilidade e tempo. A linha do meio (tracejada) de 30 dias, a meio caminho entre hoje e a data de validade de janeiro, foi escolhida, e a tabela abaixo do gráfico mostra o que o lucro previsto, delta, gamma, theta e vega para o cargo será então. Conclusão Os gregos ajudam a fornecer medidas importantes de uma opção que posiciona riscos e recompensas em potencial. Uma vez que você tenha uma compreensão clara do básico, você pode começar a aplicar isso às suas estratégias atuais. Não basta saber apenas o capital total em risco em uma posição de opções. Para entender a probabilidade de uma troca de dinheiro, é essencial poder determinar uma variedade de medidas de exposição ao risco. (Para ler mais sobre as influências dos preços das opções, veja o artigo: Conhecer os gregos.) Uma vez que as condições mudam constantemente, os gregos fornecem aos comerciantes um meio de determinar o quão sensível é um comércio específico para flutuações de preços, flutuações de volatilidade e passagem do tempo. Combinando uma compreensão dos gregos com os insights poderosos que os gráficos de risco fornecem pode ajudá-lo a fazer suas opções negociar para outro nível. Uma rodada de financiamento onde os investidores adquirem ações de uma empresa com uma avaliação mais baixa do que a avaliação colocada sobre o. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é. Leonardo Fibonacci era um matemático italiano nascido no século 12. Ele é conhecido por ter descoberto os quotFibonacci números, quot.